경제금융용어 공부 123 : 금융연관비율(Financial Interrelations Ratio)

금융연관비율(Financial Interrelations Ratio)

금융연관비율(Financial Interrelations Ratio)은 한 나라의 금융자산 잔액을 유형자산(= 실물자산 또는 국부) 잔액으로 나눈 비율을 말한다. 이 개념은 경제사학자 R.W. 골드스미스(Goldsmith)가 사용하면서 '골드스미스비율'이라는 이름으로도 불린다.

이 비율은 실물경제 자본축적에 비해 금융시장이 얼마나 발달했는지를 측정하는 대표적인 지표로, 금융구조의 고도화 정도를 나타낸다고 할 수 있다.

---

계산식과 해석

금융연관비율 = 금융자산 총 잔액 / 유형자산 총 잔액

금융자산	은행예금, 채권, 주식, 보험자산 등 금융기관이나 민간이 보유한 자산
유형자산(실물자산)	건물, 기계, 토지, 도로 등 실물경제의 생산수단으로 사용되는 자산
국부	유형자산 + 순 대외자산으로 구성된 한 나라의 총자산

참고: 실물자산 잔액을 정확히 파악하기 어려운 경우, 대체 지표로 명목 GNI(국민총소득)를 사용하는 경우도 있다.

---

금융연관비율의 의미와 활용

특징	설명
금융의 발달 정도 측정	비율이 높을수록 금융시장과 금융자산이 경제 내에서 큰 비중을 차지함을 의미
실물자본 대비 금융자산 축적	금융부문이 실물부문보다 상대적으로 더 빠르게 확장되고 있음을 시사
구조 변화 진단	금융 중심 경제 구조로의 전환 정도 또는 금융의 과잉 팽창 여부를 판단하는 데 활용

---

경제발전과의 관계

일반적으로 경제가 발전할수록 금융연관비율은 높아지는 경향을 보인다.

• 저개발국: 실물자산 위주 → 금융자산 비중 낮음 → 금융연관비율 ↓
• 선진국: 자본시장 활성화, 다양한 금융상품 → 금융자산 비중 증가 → 금융연관비율 ↑

그러나 금융연관비율이 과도하게 높아지면 금융버블, 자산 거품, 금융의 과잉중개화 문제로 이어질 수 있으므로 균형적 해석이 필요하다.

---

대체 지표: 명목 GNI 대비 금융자산 비율

계산식	특징
금융연관비율 = 금융자산 / GNI	유형자산을 대체하여 사용 가능, 현실적 활용 ↑
활용 예: 한국의 GDP 대비 금융자산 비율	금융구조 고도화, 자산버블 가능성 분석에 활용됨

---

자주 등장하는 관련 용어 정리

용어	의미
금융연관비율	금융자산 잔액 ÷ 유형자산 잔액 또는 GNI로 계산되는 금융구조 발달 지표
골드스미스비율	금융연관비율의 다른 표현. 경제사학자 R.W. 골드스미스가 사용
유형자산	건물, 기계, 토지 등 실물경제의 실체가 있는 자산
금융자산	예금, 주식, 채권, 보험 등 금융거래를 통해 생성된 자산
GNI(국민총소득)	국민이 한 해 동안 벌어들인 총소득. 실물경제 규모를 나타내는 대체 지표로 활용 가능

---

마무리하며

금융연관비율은 단순한 금융규모 측정을 넘어, 한 국가의 금융구조가 실물경제에 비해 얼마나 발달하고 있는지, 또는 지나치게 팽창하고 있는지를 진단하는 거시지표이다.

경제 발전과 함께 금융비율이 높아지는 것은 자연스러운 현상이지만, 지나친 금융확대는 시스템 리스크를 초래할 수 있으므로, 적절한 관리와 균형이 중요하다.